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净水器 再融资新规威力初显!3家公司火速调整定添方案

时间:2020-03-12 07:59作者:admin打印字号:

  当务之急!再融资新规威力初显,3家公司火速调整定添方案,金主周末危险添班!走情将至?还需关注六大题目

  时谦 

北京西城区保安公司

  新的规则总会带来新的玩法!

  2月14日,证监会一口气发布四个文件,包括《关于修改<上市公司证券发走管理手段>的决定》、《关于修改<上市公司非公开发走股票实走细目>的决定》及《关于修改<创业板上市公司证券发走管理暂走手段>的决定》,同时修订《发走监管问答——关于引导规范上市公司融资走为的监管请求》。这也就是市场企盼已久的再融资新规。

  在新规发布之后,友人圈瞬休沸腾,有人甚至直呼大牛市要来了。还有银走资本市场部的人士向券商中国记者泄露,周末危险添班,商议答对方案。一些冬眠了几年的资本大佬亦是蠢蠢欲动,准备重出江湖,再干几票。

  而就在16日晚间,起码3家上市公司对再融资方案进走了调整,隆盛科技、元力股份遵命再融资新规对定添预案进走了响答调整,凯莱英则是直接终止2019年非公开发走股票事项,同时表露2020年度非公开发走股票预案。

  分析人士认为,新规切实有许众利好的地方,但对于新规必定要仔细看。谁来投钱,谁来炒作,炒作什么等都必要仔细回答。短期来看,也许利好局部品栽,但永远的成果还有待不悦目察。从历史上来看,利好的成分切真切一准时期内大于利空的成分。

  那么,再融资新规是否真能带来一波大牛市?还需直面以下六个题目:

  在众大水平上利好市场?

  遵命以去的市场规律,一波大走情首来,必要解决三个题目,即货币宽松周期、产业周期和外延式添长。从此刻的情况来看,利率处于下走周期,但其潜力也许会受通胀收敛;从产业周期来看,5G周期也许已经启动,5G行使周期已经最先在二级市场上展现,这一点跟2013年的创业板走情有不少相通之处;从外延式添长来看,2月14日终于盼来了第二个文件落地。

  影响外延式添长的规则有两个:一是庞大资产重组管理手段,二是上市公司再融资的相关规定。2019年10月18日,证监会正式发布《关于修改〈上市公司庞大资产重组管理手段〉的决定》。该决定在必定水平上放松了上市公司庞大资产重组的限定,包括创业板可以借壳,放松借壳条件,恢复配套融资等。

  不过,关于配套融资的定价和减持题目,该决定清晰将参照上市公司再融资的相关规定。而老版的再融资规则对定向添发的定价和减持都有较为厉格的请求,因此在上述庞大资产重组管理手段出台之后,并未展现庞大资产重组浪潮。“行家都在憧憬更有利的规则出台!”有市场人士外示。

  从历史来看,外延式添长的爆发都会陪同规则的转折,如1998年第一版上市公司庞大资产重组手段出台,2006年非公开添发方案出台,2014年并购与再融资松绑。规则放松之后,去去跟着会有一波大牛市。那么,此次是否也会如此呢?

  有浸淫并购重组市场众年的大佬外示,这起码在制度层面奠定了云云的基础,但牛市还必要产业基础和货币基础,同样也必要内外环境。二级市场的情况还必要不悦目察,2014年刚出台政策的时候,市场其实也异国太大逆答。

  此刻还有谁能出钱?

  上一波再融资浪潮中,许众参与者曾经一夜暴富,但许众也是纸财富。记者一位友人就有过云云的通过,2015年参与某上市公司发走股份购买资产,股票市值一度过亿。但由于锁按期三年,待到股票解禁时,股票价格已经跌破了他的参与成本。由于他参与定添时做了杠杆融资,最后的最后就是几近爆仓。从身价过亿到市值所剩无几,也不过三年时间,对他的身心荼毒极为重要。

  其实,云云的案例不在幼批。可以说,以前几年的市场让参与定向添发的投资者有了一栽被造就的感觉。再添上此前的定添定价和减持都相对较厉,于是,以前一年许众公司的再融资手段无数选择了可转债。那么,题目来了,这次规则修订之后,金主又从那里来?

  好的项目也许并不会愁钱!“规则出来之后,周末就最先添班。已经将近一年异国干活了。”深圳一家股份制银走一位资本市场部的中层外示,“以前一年,除了利率债,吾们异国找到比较好的项目。此刻这个规则来了,感觉上可以做一做。”

  新规则存在吸引银走的两大条款:一是定添定价,以前是打9折,此刻可以打8折,而且定价基准日轻捷;二是定添限售期大幅缩幼,由三年和一年改成了18个月和6个月。“等于说是一次性解决了价格和起伏性题目!”据悉,银走参与定添市场的模式也许重要是直接参与或以贷款形态参与。上述人士外示,“规则出来之后,最重要的就是项目了。并不是一切的项目银走都会参与,靠谱的项目,靠谱的人,是必要条件。”

  不过,在此次再融资新规中,有一个稀奇值得关注的点,那就是强化对“明股实债”等作恶违规走为的监管。何谓明股实债?在以去的定向添发中,为了确保顺当地召募到资金,去去会有一些大股东保底、保利润等走为发生。此次对此就有明文规定,对于想要组织这个市场又不想有什么亏损的资金来说,也许又众了一层顾虑。

  谁来炒作股价?

  接下来,最重要的题目是,谁来炒作股价?

  在前几次的牛市事后,炒家固然也有体无完肤的情况展现,但并未伤筋动骨。但2015年之后的市场并非如此。由于不少炒家都是添杠杆炒作,而且是一二级市场联动炒作。在市场走熊,去杠杆力度添大的背景之下,若未能及时出局,财富归零者不在幼批。

  此外,还有一些著名炒家由于触作恶律而被处以巨额罚款,有的甚至身陷囹圄。而从去年公布的新版证券法来看,对于内情营业、行使股价、违规资金入市都有更为详细的描述,更为厉格的责罚。还有,近几年央走抨击洗钱的力度也越来越大。在这栽背景之下,谁来炒作股价?

  分析人士认为,从此刻市场的资金组织来看,市场的安详器无疑依旧护盘类的资金,而真实的添量资金来自两方面:一是周围赓续添大的公募基金,二是北上资金。追炎点,义务件驱动的则大无数是存量游资。在这栽组织之下,上市公司要做股价,会展现三栽也许:一是傍炎点,让游资来打股价。这栽赓续性相等清淡;二是在基本面上开释一些短期无法证假的走业预期,净水器说相符券商钻研员和公募基金来做拉仰股价,此刻也许是最好的模式;三是做庞大资产重组,置入相符市场口味的资产。从去年最先至今,发生过庞大资产重组的股票,其实涨幅都不是稀奇惊人,起码都未能打出标杆的成果(除了迎着风口复牌的通产丽新和岷江水电)。

  “中幼差”的大机会是否来了?

  遵命历史的经验,厉格意义上,外延式的机会在于“中幼差”,而非“中幼创”。那么,此次“中幼差”的大机会是否又要来了?

  最先,从此次再融资新规来看,有一个很大的看点,那就是“调整新老划断时间点”。将征求偏见时计划按“核准批复时点”行为新老规则划断点调整为“发走完善时点”。这是一个超出市场预期的规则。意味着,此前筹划非公开发走且拿到批文的上市公司将是最直接的受好者,其次是尚未拿到批文但已获证监会应允的上市公司。这两类公司答该会最先外现。

  其次,对于资本市场而言,再融资新规与上市公司庞大资产重组手段放在一首看,意义会更大一些。根据新规,非公开发走的减持、定价都有了很大水平的放松。那也意味着,上市公司在做庞大资产重组时,做配套融资会更为轻盈一些。在这个意义上,壳股,稀奇是一些以前几年做过股权转让的壳公司,会存在必定受好。

  此外,据证监会发布,展望创业板尤其是主板(中幼板)实走注册制尚需必定的时间,新《证券法》实走后,这些板块仍将在一段时间内赓续实走核准制,核准制和注册制并走与新《证券法》的相关规定并不矛盾。因此,也可以理解为,壳股依旧在一段时间内,存在操作的空间。

  值得一挑的是,这些也许率也许也是短期炒作。因此,当下疫情还未消逝,投走项主意议和、接洽也许率是没手段进走的。只有待疫情消逝后,相关各方才会动首来。而从经验来看,投走项目议和也很艰难,去去十成一、二就很好了。于是,短期也是情感,永远则需憧憬。

  市场组织会否发生转折?

  有人认为,再融资新规出台,蓝筹股也许大跌,资金会流向中幼盘个股。但从此刻的资金组织来看,这栽情况发生的概率并不高。

  最先,一年众以来的市场,外资越跌越买,北上资金此刻买入A股的周围超过万亿。在必定水平上,他们主导了市场局部定价权。而从他们重仓的股票来看,中幼盘个股配置比例并不高。在配置倾向上,他们也是以绩优为主。在这个层面上,期看蓝筹暴跌,资金赓续流向中幼盘个股,并不是太现实的一件事。

  其次,自去年下半年最先,A股市场有一类基金猛然活跃首来,那就是ETF。从此刻的情况来看,不少主流ETF的份额依旧在添添,比如科技ETF,半导体50、传媒ETF等,一些周围较大的ETF,开年以来份额也是在高位波动,比如券商ETF等。ETF配置的倾向亦是走业蓝筹、白马绩优股。

  自然,是否会展现蓝筹不涨,幼票乱飞的外象呢?这还有待不悦目察,并不克否认这栽走情发生的也许性,这栽组织此前也众次发生过。

  会否带来筹码压力?

  在某栽水平,再融资新规虽是利好,但对二级市场而言,并非重磅。由于,松绑来了,更众的益处筹码也会到来。

  2013年以后,随着监管的放松,A股市场再融资周围呈几何级添长。但在再融资太甚蓬勃之后,一些上市公司也逐渐脱离主业,局部上市公司股东高位大幅减持,给市场带来了庞大压力。这才有了2016年和2017年并购重组与再融资双双收紧。

  哺育就在刻下,那么此次是否又会带来庞大的筹码压力呢?从短期来看,这栽也许性也不是太大。由于疫情的存在,此刻上市公司还没手段大周围义务。从永远来看,此刻筹码添添是确定无疑的,但是市场是否没关系承受则取决于届时资金面的供给情况。在筹码供给上,监管层面也答该会综相符考虑市场的承接力。

  其实,综相符来看,再融资新规切实令人鼓舞。然而,市场走向最后取决于经济基本面。若经济形势欠安,市场上值得行使再融资来投资的项目就少,值得并购重组的优质项目也不会太众。这个时候,机会也相对会要少许众。逆之,则机会大把。不论是上市公司,依旧投资者,顺势而为即可。

  14只产品同日获批 持有期公募FOF大扩容

  上证报中国证券网讯(记者 骆民)耐威科技(行情300456,诊股)公告,持公司股份48,934,374股(占公司总股本比例7.62%)的股东北京集成电路基金计划自公告日起十五个交易日后的三个月内,通过集中竞价方式减持不超过6,418,986股公司股份,即不超过公司总股本的1%;自公告日起三个交易日后的三个月内,通过大宗交易方式减持不超过12,837,972股公司股份,即不超过公司总股本的2%。

在5日的国务院联防联控机制发布会上,财政部预算司副司长郝磊表示,截至目前,中央对地方转移支付已经下达了6.28万亿元,比去年同期增加了1.26万亿元。

  每日经济新闻(博客,微博)编辑 孙志成

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  人民网(行情603000,诊股)北京2月28日电(赵竹青)记者从中国电子科技集团获悉,该集团联合国家部委共同研制的一款可用于新冠肺炎疫情防控,全国通用的“畅行码”正式上线。该畅行码”符合国家分区分级风险等级标准、风险人群识别标准,可为复工复产阶段的政府、企业及个人防疫工作提供精准、权威、安全的解决方案。

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